Trung Quốc tăng trưởng chậm lại đã
khiến chứng khoán nước này tuột dốc không phanh suốt 4 năm qua, bốc hơi
748 tỷ USD và thuộc top thị trường tệ nhất thế giới.
Tính đến tháng 8/2009, chỉ số Shanghai Composite Index vẫn ở đà thăng
hoa khi tăng gấp đôi trong vòng 10 tháng, nhờ gói kích thích đầu tư trị
giá 652 tỷ USD của Chính phủ Trung Quốc. Tuy nhiên, chỉ số này đã lao
dốc tới 43% kể từ đó, khiến vốn hóa toàn thị trường bốc hơi 748 tỷ USD.
Trên thế giới chỉ có ASE Index của Hy Lạp giảm với tốc độ lớn hơn, trong
khi S&P 500 (Mỹ) lại tăng tới 68%.
Năm 2009, Trung Quốc dường như bất khả chiến bại khi vượt qua Đức thành
nền kinh tế lớn thứ ba thế giới. GDP cũng tăng trưởng 9% trong quý I,
trong khi Mỹ co lại 4%. Chủ tịch tập đoàn đầu tư Templeton Emerging
Markets - Mark Mobius từng nhận xét thị trường chứng khoán Trung Quốc có
thể vượt Mỹ trong 3 năm tới. Những người nổi tiếng như tỷ phú đầu tư
George Soros hay nhà kinh tế học đoạt giải Nobel - Joseph Stiglitz cũng
bày tỏ sự ngưỡng mộ với thành tích của nước này.
 |
| Chỉ số Shanghai Composite đã giảm 43% trong 4 năm qua. Ảnh: Bloomberg |
Tuy nhiên, kinh tế Trung Quốc gần đây lại chỉ tăng trưởng với tốc độ
yếu nhất kể từ thập niên 90. Do Chính phủ kiềm chế bong bóng tín dụng từ
năm 2009, vốn đang đẩy giá nhà lên cao nhất mọi thời đại và nợ chính
quyền địa phương lên kỷ lục. GDP bình quân đầu người của Trung Quốc hiện
cũng thấp hơn Mỹ 88%. Thủ tướng Lý Khắc Cường đã cam kết biến nước này
từ nền kinh tế dựa vào xuất khẩu và đầu tư sang dựa vào tiêu dùng.
Hao Hong – trưởng bộ phận nghiên cứu Trung Quốc tại Bank of
Communications cho biết: "Quyết định của Bắc Kinh được giới quan sát
phương Tây rất ủng hộ, do kinh tế Trung Quốc đang tăng trưởng không thực
chất. Và giờ họ phải trả giá cho điều đó".
Tháng trước, lần đầu tiên kể từ năm 2006, các công ty Trung Quốc rơi khỏi top 10 thế giới về giá trị thị trường, theo Bloomberg. Năm 2009, họ còn chiếm tới 5 vị trí dẫn đầu.
Carter Worth, chuyên gia phân tích kỹ thuật tại Oppenheimer nhận định
chứng khoán Trung Quốc "đã chết" và khả năng tăng lại là rất thấp.
Shanghai Composite Index đã giảm 12% trong năm nay.
PetroChina từng là
công ty giá trị nhất thế giới tháng 3/2010, cũng mất 11% năm nay, xuống
còn 233 tỷ USD.
Gigi Chan, Giám đốc quản lý tiền mặt tại Threadneedle Asset Management
(Singapore) cho biết: “Tâm lý trên thị trường Trung Quốc có thể đi từ
cực này sang cực kia. Các nhà đầu tư đã từng rất hào hứng, kỳ vọng vào
tốc độ tăng trưởng cao trong tương lai. Nhưng giờ mọi thứ dường như đang
đảo lộn”.
Dù vậy, Mobius cho biết ông vẫn kỳ vọng vào chứng khoán Trung Quốc do
kinh tế nước này còn tăng trưởng nhanh hơn nhiều các quốc gia lớn khác.
Goldman Sachs, Barclays và China International Capital đều hạ dự báo
tăng trưởng Trung Quốc năm 2013 xuống 7,4%. Con số này vẫn cao gấp 4 lần
so với 1,8% dự báo cho Mỹ. "Mốc thời gian có thể lâu hơn một chút.
Nhưng tôi tin rằng sẽ có ngày chứng khoán Trung Quốc vượt mặt Mỹ. Chúng
tôi sẽ vẫn đầu tư vào đây", Mobius nói.
Thùy Linh (theo Bloomberg)
